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本文来源：Jenny笔记
不要过于迷信“智能定投”，还是要用数字来说话。
-ByJenny
上个月，我写了一篇《基金定投，真的能赚钱吗？》，发现大家都很有共鸣，更有后台留言，问到市场上目前几个平台的定投产品能不能投的问题。我想，产品那么多，那我们就先拿一个出来分析一下呗。
今天我想主要分析一下，在蚂蚁聚宝平台上的一个定投产品：慧定投。我们都知道，市场上大部分的定投策略基本上都是定时定额的方式进行投资的，也就是说，投资人在系统中设置好定投频率、定投的具体日期以及定投金额，同时，确保账户中有钱，那么每到这个设定的日期，系统将会自动扣款，以当天的基金净值买入，折算成相对应的份额。
而“慧定投”的策略与定时定额的策略有什么不同之处呢？
从上图，我们便能发现，原来“慧定投”的核心原理是：高位少买，低位多买。简单的说就是定时不定额，根据事先设定好的时间，不定额的买入某个基金中。而这个“不定额”的依据便是根据某个指数的均线作为参考标准。
对应的公式为：
实际定投金额=基础定投金额*当期扣款率
注：60%≤当期扣款率≤%
这样，就意味着，
当买入前一天的收盘价高于指数的均线，那么实际购买的金额便会低于基础定投金额；
当买入前一天的收盘价低于指数的均线，那么实际购买的金额根据指数的振幅情况有可能会高于基础定投金额；
同时差额越大，当期的扣款比例也就越大。
比如，
当买入前一天的收盘价高于指数均线值16%，那么这时对应的实际扣款率为80%；
当买入前一天的收盘价低于指数均线值25%，那么这时系统会自动参考另一个指标：
近10日振幅，当近10日振幅＞±5%，那么实际扣款率为90%；
当近10日振幅≤±5%，那么实际扣款率为%。
更有意思的是，我发现，这个均线是可以由投资人自己进行设定的.
也就是说，投资人可以有9种不同的排列组合进行DIY，分别是：
是不是感觉非常的智能。但是我觉得智能没有用，还是需要看看效果如何。
我随机的找了一个基金，泰达宏利逆向策略，分别选择了不同的指数进行参照，看看使用“慧定投”和“定时定额”的收益比较。
1.以创业板指数的日均线作为比较基准，发现“慧定投”的收益低于“定时定额”的收益。
2.以中证指数的日均线作为比较基准，发现“慧定投”的收益仍然低于“定时定额”的收益。
3.以沪深指数的日均线作为比较基准，发现“慧定投”的收益高于“定时定额”的收益，似乎好像终于博回一些面子了。
同样一只基金，为何选择沪深指数日均线作为基准进行“慧定投”，收益高于“定时定额”的定投方式，而换成中证指数和创业板指数却低于“定时定额”的定投方式，这是为什么？难道说，选择沪深指数，“慧定投”的优势更大吗？我们来探究一下背后的原因吧。
我选取的时间段为：年1月2日-年12月30日
选取的基金仍然为：泰达宏利逆向策略
定投日期为：每月1日，非交易日顺延
测算一：沪深指数日均线为基准的“慧定投”与“定期定额投资”的比较图
测算二：中证指数日均线为基准的“慧定投”与“定期定额投资”的比较图
测算三：创业板指数日均线为基准的“慧定投”与“定期定额投资”的比较图
从上面三张图，可以非常直观的发现，将沪深指数作为参考标准的时候，“慧定投”投资金额高于普通定投的次数要远远高于以其他两个指数作为参考标准的次数（比较3种情况的蓝柱和*柱）。
在定投前期，股市处于低位，沪深指数波动较小，定投金额较大，这样一来，使得投资成本大幅拉低。而换成中证指数和创业板指数后，前期低位定投金额较小，整体的投资成本较大。
我们随机再找了几个偏股型基金进行测算，发现结果是一样的。如果按照结果进行推算，在未来，选择“慧定投”中以沪深指数日均线为基准，是否能够获得比定期定额投资高的收益率呢？
结论是：不一定。
因为，上面我们所有的计算结果都是基于历史数据进行回测出来的，而只用过往业绩来下结论，同时预测未来的业绩本身就是不靠谱的。另外，我们也可以看到，以这三个指数作为定投基准，仅以沪深指数为基准的收益率要高于定时定额的投资收益率，“慧定投”本身的成功率并不高，未来的成功率仍然难以保证。
所以，对于“慧定投”智能定投方法的有效性，还有待观察。
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