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蚂蚁金服上市前再现百亿美元级融资单季 [复制链接]

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由新加坡淡马锡等机构领衔将完成IPO前最后一次私募融资,该公司估值可能会超亿美元。但单季首报巨亏,显示出这个超级独角兽面临业务天花板后,转型不易

《投资时报》记者宋希

当雷*正在为他的小米是否配得上亿美元估值与市场上种种质疑拼力一战时——这直接干系到港股上市价值亿美元的融资最终会不会缩水;马云对自家蚂蚁金服的身价,却闭口不言。

作为中国超级独角兽企业的“扛把子”,无论是按年息前税后净利润乘以28倍的保守市盈率,还是用平均用户市值法,抑或传统的P/E倍数计算,亿美元、亿美元、亿美元的结论,近乎殊途同归。

对照一下银联吧,亿元人民币的最新估值,甚至不足其十分之一。

5月11日彭博社的最新消息称,由新加坡淡马锡及美国华平投资领衔的机构投资者正在致力于蚂蚁金服大概率“H+A”上市前最后一轮私募融资。马云的开价——亿美元。

从没有人怀疑蚂蚁s金服的实力,但要小心,强大无匹的阿喀琉斯会因那个倒霉的脚跟死于特洛伊人的普通一箭。事实上,当阿里巴巴于近日发布财年(从上一年的4月1日至第二年3月31日)第四季度(年1月1日至3月31日)财报后,人们才发现,原来“蚂蚁”也有打盹时。

或者说,蚂蚁金服并非如它刻意展示的那般“一骑绝尘”。

报告显示,蚂蚁金服财年四季度亏损7.2亿元。值得注意的是,根据彭博社测算,蚂蚁金服财年税前利润为91.08亿元(约14亿美元),同比增长65%,盈利能力丝毫不减。

这一反差不可避免引来市场猜测:“莫非蚂蚁金服上市前主动选择战略性亏损?”截至发稿前,上述说法尚未得到官方回应。

单季度亏损的原因,究竟是如蚂蚁金服官方解释的“加大了投入和布局以获取更多用户”所致,还是如市场所想,是金融监管加强后环境变化引发利润急速衰退?

一切,都显得扑朔迷离。

单季度亏损之谜

先来观察一下阿里巴巴的财年财报。从各项数据看,阿里巴巴不仅收获单季度内新增年度活跃消费者的最高增值,还创下自IPO以来最高年度收入增长及最高核心电商收入增长;此外,在阿里云、菜鸟网络、新零售、全球化等方面的布局也显示出稳健增长态势。正是缘于画风绝美的大背景,“独角兽”蚂蚁金服财年第四季度亏损7.2亿元的表现,才显得格外扎眼和不协调。

而蚂蚁金服财年税前利润较上年增长65%的事实与其四季度报亏同样,令不少人深感疑惑。

从相关数据不难判断,在投入和布局方面,蚂蚁金服近年来确实颇下功夫。全球化布局上,暂且不提之前的频繁动作,只近几个月,便已出击两次:一是年3月28日,宣布出资1.8亿美元购入巴基斯坦公司TMB45%股权;之后的4月26日又和孟加拉国移动支付公司bKash达成合作。

早在去年初,蚂蚁金服CEO井贤栋就曾向外界明确其科技公司定位,并承诺将不断打磨技术能力,成熟一个开放一个。此后,蚂蚁金服开始对外输出技术的步伐。在年10月11日的ATEC大会上,公司CTO程立正式对外介绍了“BASIC”战略,即Blockchain区块链、AI人工智能、Security安全、IOT物联网和Cloud金融云。

有一点可以肯定,为了维护目前在互金世界特别是第三方移动支付市场的领先地位,蚂蚁金服并不在意短期内为护城河投入更多资金,比如支付宝钱包即推出了用户增长计划,这也使得其针对新用户的补贴成本大幅上升。

随着移动支付市场竞争进入白热化,腾讯金融步步紧逼,京东金融也不甘落后,如何守住龙头地位——这是确保其逾亿美元估值的根本,已成为蚂蚁金服首要考虑的问题。

近年来,蚂蚁金服先是尝试通过社交方式撬动支付市场,但是与

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