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作者：沈奇杨*
1.蚂蚁集团上市被叫停
年11月2日，在IPO前一天，蚂蚁集团被四大监管部门联合约谈。
11月3日晚，上交所发布《关于暂缓蚂蚁科技集团股份有限公司科创板上市的决定》。蚂蚁集团在上交所公告称，首次公开发行股票并在科创板上市暂缓上市。同时，蚂蚁集团在港交所公告称，暂缓H股上市。
曾经万众瞩目的史上最大IPO夭折，蚂蚁还是蚂蚁，但带给我们的思考，特别是国有金融机构的改革思考不能停。
2.“大象”之大
从资产规模看，六大国有银行总资产最大的工商银行，达到33万亿元，是蚂蚁集团的近倍，即使是资产规模最小的交通银行，总资产也达到10万亿元，是蚂蚁集团总资产的接近倍。
从员工数量看，六大国有银行员工人数最多的农业银行员工总数超过46万人，最少的是交通银行接近9万人，分别是蚂蚁集团员工总数的接近30倍和5倍。
可以说，每一个国有银行都是庞然大物。
3.薪酬悖论
我们在《四大行降薪？早该做了》就将四大行与国际同行进行了比较，这里再与蚂蚁进行下比较。
六大国有银行薪酬总额最高的是工商银行，最低的是交通银行。分别是蚂蚁集团薪酬总额的13.09倍和3.4倍。
而蚂蚁集团的人均薪酬分别是工行与交行的2.24倍和1.71倍。
去年中国银行的笔试曾传出这张图片：
可以看到，国有银行仍然享有优秀人才，特别是应届毕业生掐尖权利。可是没有配套的薪酬激励，优秀人才能否留得住成为问题。
4.薪酬之外——曲折的股权激励路
早在年前，交通银行、建设银行、招商银行等银行就曾率先实施过股权激励计划。
但因突发金融海啸，财*部于6月下发《关于清理国有控股上市金融企业股权激励有关内容的通知》，商业银行股权激励的进程暂时告一段落。
蚂蚁后发先至，在年蚂蚁首次公布股份架构时就明确宣布：员工持股将达到40%。而根据阿里巴巴的规定，工作超过5年的员工或者在P7以上的员工都能参与股权激励计划。
不少商业银行并未停止寻求股权激励的步伐，在年招行就提出了员工持股计划；同年开始，平安银行也利用核心人员持股计划、长期服务计划等方式，逐步将对核心人员股权激励扩大到更广泛的绩优人员。
而对于六大行为代表的国有银行，股权激励方案却一直“尚在研究当中”。
5．处在十字路口的银行业
数据来源：东方财富网
从左图可以看出，从年后，主要银行的总资产规模扩张能力已经大不如前。
而从右图可以看出，在总资产规模扩张减缓后，主要银行的净利润增长率开始分化，中农工建交趴在地板上几乎不动，而率先进行股权激励、拥抱数字化与零售业务的招商银行与平安银行却走出了阵痛，保持10%以上的增长。
显然，银行业的经营逻辑已经出现变化，旧有的守在资产规模里面吃息差模式已经难以解决利润增长乏力的困局，在当前资产规模扩张放缓的前提下，银行需要探寻新方式重塑自身竞争力。
6.金融科技带来的新变化
首先，开发创造信用的新方式。当前情况，没有房产抵押，非公有制主体是很难获得商业银行信贷服务的。金融科技则可能通过对经营数据的分析，走出新的路径。
其次，金融科技的提升过程为部分敢于探索新道路的银行提供了建立差异化竞争力的窗口。
此外，数字化程度更高使得银行可以降低人力成本的同时，提升对信贷的经营效率，尤其是与实体经济密切相关的经营型信贷。
当然，科技不是万能良药，同质化的、不主动面向市场的金融科技提升只能是被动的跟随者，只会带来更大的资源浪费。因此，商业银行的制度建设也应跟随技术进步与市场演变的步伐，不能总是停留在老路子上。
7.无论蚂蚁集团命运如何，国有大银行们处于能否生存的十字路口这一点是不会错的，每年都把市场化作为目标，但吃息差的基本盈利模式并未改变。
国有银行是否能走出一条建立竞争力的道路，其实是需要摸索的，但是由于体制僵化，企业又太大，牵一发而动全身，因此往往反应慢，不敢或者说不能尝试。
银行业转型的动力从根本上来自于市场的演变，即使没有蚂蚁，大象们也不应就此歇脚。
（全文完）
蓝海思享汇沈奇
