马齿苋能治白癜 https://m-mip.39.net/disease/mipso_8162256.html不得不感叹，在年，一切事情的演化速度都更快。
上周我们推送的《蚂蚁两万亿市值晴空的两朵乌云，是*策监管与腾讯》文中，[企鹅生态]说蚂蚁集团最大的风险，在于上市后浮上水面的各种*策监管风险；以及随时会在蚂蚁试探出来*策风险后，利用流量和产品优势跟进的腾讯。
没想到，蚂蚁集团最终连上市都未完成。但这还不是蚂蚁集团真正的至暗时刻，在宣布暂缓上市前一天，央行宣布就《网络小额贷款业务管理暂行办法（征求意见稿）》公开征求意见，其中要求“网络小贷在开展联合贷款业务时单笔出资比例不得低于30%”；同时要求“小额贷款公司通过银行借款、股东借款等非标准化融资形式融入资金的余额不得超过其净资产的1倍。
这个对蚂蚁集团的冲击是非常直接的，根据招股书，蚂蚁目前消费信贷余额为1.73万亿元、小微经营者信贷余额为0.42万亿元。其中蚂蚁自己放贷的比例非常低。
以这个规模计算，蚂蚁需要实现差不多亿出资规模，即便承担非常高资金成本，也就是实现五倍杠杆。而如果达到这个出资规模和融资规模，蚂蚁集团再宣称自己是科技公司显然是不成立的。
对于新规如果简单理解，就是马云口中“当铺思维的银行”，如今要求更多抵押物了；而马云口中“没有系统”的金融系统，直接“限高”蚂蚁集团的业务规模。
这可能才是马老师在外滩金融峰会上发表惊世之语的真正原因；也是蚂蚁集团官方在宣布由于“金融科技监管环境发生变化”暂缓上市的原因。
其实不用太过怀疑，新的*策套餐其实主要就是对着蚂蚁来的。因为蚂蚁是目前市场上真正的小贷之王，在上半年末，蚂蚁宣布消费信贷1.73万亿同期，国内银行业协会公布的数据是所有消费金融公司的贷款余额为亿。跟蚂蚁的差距很明显。
新*策将直接冲击蚂蚁集团在两个主营的现金贷业务（花呗、借呗）的规模，以及这两个业务的利润率。
这意味着蚂蚁集团的利润在未来很长一段时间，都是持续向下的。而一条向下的业务发展曲线，对一家拟上市的公司来说是致命的。毕竟每个投资者都要问自己一个问题：你要投资一家利润在缩水的公司吗？蚂蚁集团在找到新的增长曲线前，可能很长时间都不会重启上市。
但蚂蚁集团暂缓上市与小贷新规出台，也有个好处。就是终于明确了互联网公司借助移动支付通道，到底到底能做多大的生意，赚多少钱？
国内目前最重要的两条移动支付通道，就是支付宝和
