蚂蚁上市对中国金融行业的挑战和机遇经理 [复制链接]

历史偶然事件和必然规律相耦合，偶然事件大部分是量变积累到质变的过程。全球有史以业最大IPO上市兆示着一个金融时代的顶峰和一个新的金融时代的开启。在此历史性的时刻，我们该如何审视中国经济金字塔最顶端金融行业的发展趋势、挑战和机遇，进而如何鉴别其中的投资机会？

（一）传统金融时代的结束和科技金融时代的来临

就像蚂蚁这个名字一样，以技术和数据、流量为支撑的微不足道的草根金融第一次在市值上超越了以国家信用和牌照以支撑的庞然大物传统金融。这像一场革命，初战告捷，而且还在继续，这也是市场给予热烈响应的原因。未来，以科技和大数据为工具和手段的人工智能将越来越多地应用到金融行业的各个方面，而传统金融将越来越没落。

（二）对传统金融的挑战

1、借贷金融革命

按马云的话说传统银行就是当铺，虽然最近各路监管大佬不认可，但市场认可了，大概率年内蚂蚁市值就是工行和建行市值总和了。随着中国经济的转型，传统银行确实没有生命力了。这几年PtP的大爆雷也是对借贷金融生命周期结束的预兆。冬天来临时，先死的肯定是生命力比较差的生物。

2、证券行业

蚂蚁本来对银行等借贷金融威胁很大，但反而市场对证券的担心更大。大家认为蚂蚁对证券的经纪业务、基金承销业务有革命性的影响，最近国内证券股走软也部分体现了市场对这方面的担忧。

3、基金业务

对基金销售业务有影响，科技和大数据未来会越来越多地应用到投资和基金管理，但单纯蚂蚁类的流量金融公司其实对基金管理行业有正面影响，毕竟可以促进大家更方面地买基金，更快地壮大基金规模。

4、保险业务

保险业务的核心是精算和投资管理，蚂蚁对保险业务的威胁主要也是保险销售和标准化的保险产品。

（三）机会和发展趋势

1、国有信用金融体系

中国的金融体系是国家信用的延伸，中国重要金融牌照基本上都是国有控投的，像银行、证券、保险、公募基金、信托等。未来中国监管部门仍然会通过牌照的方式严控金融业务。所以，中国的金融核心领域业务十年内不会全部交给市场和技术。最多是原有拥有这些牌照的公司应用这些金融科技技术。我们一方面要拥抱科技金融，但也不要轻易否定老金融。毕竟金融和实业不同，其它行业可以草根颠覆传统，特斯拉可能会颠覆传统车企，但金融不会。过去40年多少民营的银行、证券、保险、金控公司给消灭了。所以，传统金融仍然有价值，至少在五年内还是有巨大的价值，仍然可以享受中国证券市场高速发展的红利。

2、针对个人大众流量的金融业务会有影响，但针对大客户和企业客户的金融业务影响不大。此外由于银行融入了国家信用的原因，大部分资金仍然会在银行，未来银行业可能会演变为大的资金池。

1、对证券行业的影响和挑战：蚂蚁的优势在于个人流量和大数据，所以对个人经纪业务和基金售业务影响巨大，对基金管理业务、投行、机构客户等影响不大。另外，以实业互联网来看，专业服务仍然有优势。淘宝可以打车也可以团购也可以点外卖，但专注于外卖的美团，专注于打车的滴滴，专注于团购的拼多多等仍然有竞争力。所以未来，像东方财富、私募排排网等机构做好专业服务和技术，仍然可以专业的形象获得竞争优势，实际上今年东方财富经纪和基金销售业务的高速增长也是这种专业竞争力的证明。而有投行、研究和资产管理优势的证券公司将不受蚂蚁的竞争影响。所以，头部券商、互联网券商、有资产管理优势的券商、有银证协同效应券商、有收购价值的小券商、证券科技公司等仍然是中国牛市初期最为受益的投资品种。过去一个月证券类ETF份额在下跌中大幅增长就是长期机构对券商行业看好的明证。最近的大幅调整根本原因还是其高贝塔属性，涨的多调整多的原因。

4、人工智能金融

基于大数据的资金配置更有效率、更安全，多年前我就说金融领域是人工智能最容易实现的领域，数据够多、学习更容易，不用借助自动机械。未来拥有大数据的各类金融公司将蓬勃发展。利好恒生电子、东方财富等企业

5、数字货币

有人说数字货币要革蚂蚁的命，我看未必，数字货币成功的要素是你要有信用背书，要有技术，要有流量。而这方面蚂蚁都有优势。一些做数字货币服务的技术公司有投资价值。哪些滥炒的空气币在未来仍然是毫无价值。

6、蚂蚁的挑战

互联网时代，技术迭代太快，企业生命周期缩短。蚂蚁的优势在科技和流量，那么像斗音如果有更好的流量、更好的场景、更好的算法，未必不会出现一个进化的蚂蚁。所以，旧的百足之虫被革命了，但新的巨人也并非没有泥足之忧。